การวิเคราะห์ กลยุทธ์การ จับภาพ การจ่ายเงินปันผล

การวิเคราะห์กลยุทธ์การจับภาพการจ่ายเงินปันผล กลยุทธ์ที่นิยมในหมู่นักลงทุนผู้ที่ค้าอย่างแข็งขันคือการจับภาพการจ่ายเงินปันผล มีหลายวิธีที่จะใช้มันและฉันอยากจะไปผ่านบางส่วนของพวกเขา ครั้งสุดท้ายที่จะซื้อหุ้นและมีสิทธิได้รับเงินปันผลคือวันก่อนวันรับปันผล นั่นคือถ้าวันเงินปันผลคือวันที่ 15 ธันวาคมจะต้องซื้อหุ้นวันที่ 14 ธันวาคม (หรือวันซื้อขายวันสุดท้ายก่อนที่ 15 ธันวาคม) ที่ล่าสุด ถ้าคุณขายหุ้นของคุณในวันเงินปันผลที่คุณมีสิทธิ์ได้รับเงินปันผลตราบใดที่คุณซื้อมันหรือใช้สิทธิเรียกร้องให้ซื้อมันเมื่อวันก่อน ที่เป็นหัวใจของกลยุทธ์การจับภาพทุกเงินปันผลเป็นความจริงที่ว่าในวันเงินปันผลทุกสิ่งอื่น ๆ เหมือนกันจ่ายเงินปันผลหุ้นเปิดปิดต่ำกว่าก่อนหน้านี้โดยจำนวนเงินปันผล ยกตัวอย่างเช่นหุ้นที่ปิดที่ $ 50 หุ้นในวันก่อนอดีตเงินปันผลและที่จ่ายเงินปันผล 0.50 $ ควรเปิดทุกสิ่งที่เท่าเทียมกันที่ $ 49.50 ในวันรุ่งขึ้น ซื้อขายตามกรอบและปัจจัยอื่น ๆ ในความเป็นจริงหุ้นอาจจะเปิดอย่างมีนัยสำคัญสูงหรือต่ำกว่าที่ผ่านมาอย่างใกล้ชิด นักลงทุนที่ต้องการจับภาพเงินปันผลต้องการซื้อหุ้นราคา $ x และขายได้ราคา $ x หรือสูงกว่า เงินปันผลและจำนวนเงินกว่า $ x เป็นกำไรของคณะกรรมการค่าใช้จ่ายน้อยลงและภาษี เงินปันผลที่พบมากที่สุดกลยุทธ์การจับภาพและที่เลวร้ายที่สุดอย่างน้อยในตลาดหมีคือการซื้อหุ้นไม่นานก่อนวันเงินปันผล ในฐานะที่เป็นการซื้อขายหุ้นและหลังจากที่อดีตเงินปันผลจะราคาของการเปลี่ยนแปลงแน่นอน นักลงทุนที่ซื้อหุ้นสำหรับเงินปันผลในลักษณะนี้เป็นครั้งแรกที่จะต้องดำเนินการในหนึ่งในสองวิธีหลังการถือครองหุ้นในชั่วข้ามคืน นักลงทุนจะได้ทั้ง (ก) การขายหุ้นทันทีหลังจากที่มันจะมาถึงหรือเกินกว่าราคาที่นักลงทุนซื้อมันหรือ (ข) เขาจะรออย่างน้อย 61 วันและจากนั้นพยายามที่จะขายได้ในราคาที่เขาจ่ายหรือสูงกว่า ในทั้งสองกรณีนักลงทุนที่ใช้เงินขายที่จะไปยังเงินปันผลจ่ายหุ้นต่อไป เขาจะได้รับการจ่ายเงินปันผลในวันที่จ่ายซึ่งสำหรับหุ้นส่วนใหญ่มักจะเป็นเดือนตั้งแต่วันอดีตเงินปันผล คนที่ไม่ (ก) ที่อาจมีการเข้าถึงเงินของเขาได้เร็วขึ้นมากดังนั้นความสามารถที่จะนำมันกลับไปทำงานได้รวดเร็วยิ่งขึ้น ในบางกรณีการจ่ายเงินปันผลหุ้นสามารถขายได้ในวันเงินปันผลสำหรับกำไร อย่างไรก็ตามการจ่ายเงินปันผลสมาชิกผู้นี้ได้รับมีการเก็บภาษีเป็นรายได้ปกติ คนที่ดำเนินการ (ข) ได้อย่างดีที่สุดที่จะขายได้กำไรทันทีหลังจากที่การถือครองหุ้นสำหรับ 61 วัน คนนี้สามารถรับได้ถึงหกจ่ายเงินปันผลในจำนวนเงินเดียวกันของเงินต่อปีและต้องเสียภาษีในอัตราการจ่ายเงินปันผลที่มีคุณสมบัติเหมาะสม หากกลยุทธ์ (ก) สามารถดำเนินการประสบความสำเร็จเป็นประจำก็มีโอกาสที่ดีกว่า (ข) ในแง่ของกำไรหลังภาษี นักวิจารณ์ของกลยุทธ์ (1) มักจะพูดว่าจับเงินปันผลเป็นตำนาน ผมค่อนข้างจะเห็นด้วยโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องเกี่ยวกับ (ก) สิ่งที่นักลงทุนที่เป็นจริงที่ทำคือการพยายามที่จะได้รับผลกำไรจากเงินทุน มันเป็นย้ายหุ้นขึ้นหลังจากที่อดีตเงินปันผลที่ส่งผลให้ผลกำไร นี้เป็นเช่นเดียวกับการซื้อหุ้นใด ๆ ที่ไม่จำเป็นต้องจ่ายเงินปันผลในเวลาใด ๆ และรอให้มันไปบางส่วนจำนวนเงินที่ระบุก่อนที่จะขายมัน กลยุทธ์ (ข) มีสิทธิที่จะได้ชื่อว่าเป็นกลยุทธ์จับเงินปันผล แต่มันก็ขึ้นอยู่กับกำไรเพื่อที่จะประสบความสำเร็จ ด้วยกลยุทธ์ทั้งไม่มีการรับประกันว่าหุ้นจะกลับไปถึงราคาที่นักลงทุนที่จ่ายสำหรับมัน นอกจากนี้ยังมีการรับประกันมากกว่าวิธีการจะใช้เวลานานสำหรับหุ้นที่จะกลับไปขึ้นไม่มี บางครั้งก็ไม่ได้ทำ กลยุทธ์การจับเงินปันผลอีกเป็นสิ่งหนึ่งที่ฉันได้ดำเนินการกับความสำเร็จ มันเกี่ยวข้องกับการซื้อหุ้นก่อนวันเงินปันผลพร้อมกันในขณะที่การขายลึกในการเรียกเงิน เคล็ดลับคือการหาสายที่มีเดลต้าเป็นใกล้เคียงกับ 1 เป็นไปได้และมีพรีเมี่ยมอย่างน้อยชดเชยสำหรับค่าใช้จ่ายทั้งหมดของคุณควรทำธุรกรรมหุ้นก่อนที่จะถูกเรียกว่าวันปันผล (ประกาศการออกกำลังกายที่ได้รับการยอมรับจน 04:30 เวลากลาง ) เช่นเดียวกับกลยุทธ์แรกนี้กลยุทธ์ที่สองมีสองประเภท นักลงทุนขายหุ้นและซื้อกลับโทรอย่างใดอย่างหนึ่ง (ก) หรือทันทีหลังจากวันเงินปันผล จากกรมสรรพากร: ระยะเวลาการถือครองลดลงที่มีความเสี่ยงของการสูญเสียจะลดน้อยลง เมื่อพิจารณาว่าคุณได้พบกับช่วงเวลาการถือครองต่ำสุดที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้คุณไม่สามารถนับวันใดวันหนึ่งระหว่างที่คุณตอบสนองเงื่อนไขใด ๆ ต่อไปนี้ คุณมีทางเลือกที่จะขายมีภาระผูกพันภายใต้สัญญาที่จะขายหรือไม่ก็ทำ (และไม่ปิด) ขายสั้นของหุ้นที่เหมือนกันอย่างมีนัยสำคัญหรือหลักทรัพย์ คุณเป็นผู้ให้สัมปทาน (ผู้เขียน) ของตัวเลือกในการซื้อหุ้นเหมือนกันอย่างมีนัยสำคัญหรือหลักทรัพย์ ความเสี่ยงของการสูญเสียจะลดน้อยลงโดยถือหนึ่งหรือมากกว่าตำแหน่งอื่น ๆ อย่างมีนัยสำคัญในทรัพย์สินที่คล้ายกันหรือที่เกี่ยวข้อง ทำไมเดลต้าสูงสุด? สูงกว่าพื้นที่สามเหลี่ยมปากแม่น้ำสายที่มีแนวโน้มมากขึ้นก็จะย้ายไปพร้อมกับหุ้น ตัวอย่างเช่นถ้าหุ้นขึ้นไปโดย $ 2 ต่อส่วนแบ่งการโทรที่มีเดลต้าอยู่ใกล้กับ 1 ก็ควรที่จะขึ้นไป $ 2 ถ้าหุ้นตกจาก $ 2, สายควรจะลดลง $ 2 สูงกว่าเดลต้าในสายที่มีแนวโน้มมากขึ้นก็เป็นที่หนึ่งสามารถออกจากตำแหน่งในราคาเดียวกันว่าได้ลงนามในมันโดยไม่คำนึงถึงการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นของ (ให้ก็ไม่ได้ลดลงอย่างรวดเร็วเกินไปในกรณีที่โทร อาจจะมีราคาแพงมากเมื่อเทียบกับราคาหุ้นในกรณีที่มันจะกลายเป็นในหรือออกจากเงิน) นี่คือตัวอย่าง หุ้น XYZ ซื้อขายที่ $ 30 หุ้นในวันก่อนวันอดีตเงินปันผล มันควรจะจ่ายเงินปันผล 0.40 $ หุ้นและวันที่จ่ายเป็นเดือนนับจากนี้ ในขณะเดียวกันการเรียกตี 5 สำหรับการซื้อขาย $ 25.20 (นี่คือหายาก แต่มันจะเกิดขึ้น) นักลงทุนดำเนินการป้อนคำสั่งหลายขามักจะเรียกว่า & quot; ซื้อเขียน & quot; บนหน้าจอคำสั่งของบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ของเขา (กลยุทธ์ (2) จะไม่คุ้มค่าโดยไม่ต้องทำคำสั่งหลายขานั่นคือถ้าคุณจะต้องทำสองรายการที่แยกจากกันคุณอาจสูญเสียเงินถ้าราคาเปลี่ยนแปลงเร็วเกินไป) คำสั่งนี้มีสองขาหนึ่งที่จะซื้อหุ้นและเป็นหนึ่งในการขายสาย ขาข้างหนึ่งในนักลงทุนเข้าซื้อหุ้นของ 100 XYZ ขาสองเขาเข้ามาขายให้เปิด 1 XYZ สาย 5 นัดหยุดงาน ซึ่งเขาระบุราคาที่นักลงทุนจะเข้าสู่เดบิตสุทธิ 4.8 หากสั่งซื้อจะเต็มไปด้วยนักลงทุนจะได้รับ 100 หุ้นของ XYZ เข้าบัญชีของเขาและเขาจะสั้น 1 สายในขณะที่ $ 480 (บวกค่าคอมมิชชั่น) ออกจากบัญชีของเขา วันรุ่งขึ้นวันปันผลถ้าหุ้นของนักลงทุนที่ยังไม่ได้รับการเรียกว่าเขาจะเข้าทำรายการอื่น เขาจะดำเนินการไปที่หน้าจอเดียวกันในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ของเขายกเว้นตอนนี้เขาจะขาย 100 หุ้นของ XYZ ในขาข้างหนึ่งและซื้อเพื่อปิด 1 สายที่ขาทั้งสอง ซึ่งเขาระบุราคาที่เขาจะใส่เครดิตสุทธิไม่น้อยกว่า 4.8 หากคำสั่งของเขาเต็มไป 4.8 เขาจะได้รับ $ 480 ในบัญชีของเขา (ค่าคอมมิชชั่นน้อย) เขาจะไม่ได้หุ้น XYZ และเขาจะไม่เรียกสั้น XYZ หนึ่งเดือนต่อมาเขาจะได้รับเงินปันผล XYZ ที่ $ 40 นี้ลบค่าคอมมิชชั่นและภาษีกำไรของเขาจากทั้งองค์กร ถ้าเขาสามารถที่จะย้อนกลับตำแหน่งของเขาสำหรับสินเชื่อสุทธิที่สูงกว่าบัตรเดบิตของเขานี้จะเพิ่มผลกำไรของเขา โปรดทราบว่าการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นที่ไม่สำคัญจนกว่าจะไปลงอย่างมีนัยสำคัญ หาก XYZ เพิ่มขึ้น $ 5 หุ้นเป็น 35 $ ในช่วงสองวันโทรก็จะขึ้นไป $ 5 เป็นอย่างน้อย $ 30 ถ้าหุ้นลงไปโดย $ 6 ถึง $ 24 ต่อหุ้นเป็นอีกตัวอย่างหนึ่งสายจะลงไปโดย $ 6 รอบ 19 $ ทำไมสายที่ลึกที่สุดไปได้หรือไม่ ด้วยเหตุผลสองประการ ครั้งแรกที่ลึกลงไปในเงินที่เรียกร้องคือการป้องกันมากขึ้นของนักลงทุนที่มีต่อการเคลื่อนไหวหุ้นที่ไม่พึงประสงค์ (ในกรณีนี้ลง) นักลงทุนไม่ได้สูญเสียเงินเว้นแต่หุ้นไปด้านล่างเดบิตสุทธิของ ในตัวอย่างข้างต้นนี้จะ XYZ จะต่ำกว่า $ 4.80 ต่อหุ้น ประการที่สองตั้งแต่เพียงเดบิตสุทธิใบบัญชีของนักลงทุนเงินปันผลสามารถยกระดับขึ้นอย่างมาก ขอให้สังเกตว่าในตัวอย่างข้างต้นมีค่าใช้จ่ายลงทุน $ 480 จะได้รับเงินปันผล $ 40 ค่าคอมมิชชั่นน้อย นักลงทุนใช้กลยุทธ์ (1) ข้างต้นจะต้องใส่ $ 3000 ที่มีความเสี่ยง (ถ้า XYZ การซื้อขายที่ $ 30 ต่อหุ้น) ที่จะได้รับเงินปันผล 40 $ นักลงทุนในกลยุทธ์การ (2) สามารถซื้อ 600 หุ้นน้อยกว่า $ 3,000 และเงินปันผลเขาจะได้รับจะเป็น $ 240, ค่าคอมมิชชั่นน้อย ตอนนี้ที่ใช้ประโยชน์และความเสี่ยงที่ต่ำมาก มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าสายมีแนวโน้มที่จะใช้สิทธิในช่วงต้นของวันก่อนวันรับปันผล นี่คือเหตุผลที่มันเป็นสิ่งจำเป็นที่จะหาสายที่มีพรีเมี่ยมเพื่อว่าถ้าหุ้นที่ได้รับมอบหมายในช่วงต้นของพรีเมี่ยมชดเชยสำหรับนักลงทุนที่ต้นทุนการทำธุรกรรมของเขาและแม้กระทั่งอาจจะออกจากกำไรบางส่วน เพื่อให้คุ้มค่าเดบิตสุทธิของการทำธุรกรรมจะต้องต่ำกว่าการนัดหยุดงานการโทรโดยไม่น้อยกว่าจำนวนเงินทั้งหมดของค่านายหน้านักลงทุนจะต้องเสีย ผมเชื่อว่า (2) อื่น ๆ ที่เหมาะสมสามารถเรียกว่าจับเงินปันผลกว่ากลยุทธ์ (1) เป็นกลยุทธ์ที่พยายามที่จะลดทั้งหมดกำไรและขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น แหล่งที่มาหลักของกำไรคือการจ่ายเงินปันผล พร้อมสายเดียวกันเป็นกลยุทธ์ (2) แต่มีการใช้ประโยชน์จากการที่ทุกคนและมีค่าใช้จ่ายเงินมากขึ้น แต่เกือบไม่มีความเสี่ยงที่นักลงทุนซื้อจ่ายเงินปันผลหุ้นวันก่อนวันเงินปันผลในขณะที่ในเวลาเดียวกันการซื้อใน เงินที่ใส่ ลึกในเงินใส่เป็นมีแนวโน้มที่นักลงทุนจะได้รับราคาที่ได้เปรียบสำหรับมัน เช่นเดียวกับใน (ที่ 2) จุดมุ่งหมายของนักลงทุนที่จะเข้าและออกจากการทำธุรกรรมในราคาเดียวกัน นั่นคือเดบิตสุทธิสำหรับการป้อนการทำธุรกรรมควรเท่ากับเครดิตสุทธิออกจากมัน เงินปันผลที่ได้รับหักด้วยต้นทุนในการทำธุรกรรมและภาษีเป็นกำไร นี่คือตัวอย่าง หุ้น XYZ ซื้อขายที่ $ 30 ต่อหุ้น การนัดหยุดงานการซื้อขาย 50 ใส่ที่ $ 20 ก่อนวันเงินปันผลที่นักลงทุนจะเข้าสู่การทำธุรกรรมหลายขาบนหน้าจอนายหน้าของเขามักจะเรียกว่า & quot; ป้องกันใส่. & quot; ในขาข้างหนึ่งเขาเข้ามาซื้อ 100 หุ้นของ XYZ ขาสองเขาเข้าซื้อ 1 XYZ 50 ใส่การนัดหยุดงาน ซึ่งเขาระบุราคาที่เขาเข้ามา 50 ถ​​้าคำสั่งของเขาเต็มไป $ 5000 จะออกจากบัญชีของเขา (บวกค่าคอมมิชชั่น) และเขาจะได้รับ 100 หุ้นของ XYZ 1 XYZ 50 ใส่การนัดหยุดงาน ในวันเงินปันผลหรือหลังนักลงทุนพยายามที่อาจจะจะปิดตำแหน่งของเขาโดยการทำเช่นเดียวกันเพื่อที่หลายขากลับ - ขาย 100 หุ้นและขาย 1 ใส่ - สำหรับสินเชื่อสุทธิ 50 หรือมากกว่าหรือเขา การออกกำลังกายจะใส่แล้วแต่จำนวนใดจะถูกกว่าในแง่ของค่าคอมมิชชั่นเว้นแต่เครดิตสุทธิเพียงพอมากกว่าเดบิตเดิมของเขาที่จะให้ผลกำไรซึ่งในกรณีนี้เขาจะทำคำสั่งหลายขา ตัวอย่างเช่นถ้านักลงทุนสามารถขายหุ้นและนำเครดิต 51 เขาจะได้รับเพิ่ม $ 1 ต่อส่วนแบ่งกำไร (ค่าคอมมิชชั่นน้อยกว่า) ในกรณีที่เลวร้ายที่สุดนักลงทุนจะใส่ออกกำลังกายของเขา นั่นคือในกรณีที่เลวร้ายที่สุดที่นักลงทุนจะได้รับ $ 5000 กลับเข้ามาในบัญชีของเขาไม่ว่าสิ่งที่สต็อกไม่ ในวันที่การจ่ายเงินที่เขาจะได้รับเงินปันผลซึ่งจะเป็นกำไรของเขาน้อยลงและค่าคอมมิชชั่นภาษี โปรดทราบว่าที่นี่ไม่มีการเคลื่อนไหวหุ้นที่ไม่พึงประสงค์ สมมติว่า XYZ ไป $ 0 นักลงทุนสามารถใช้ใส่เขาและได้รับ $ 5,000 หลังของเขา หรือคิดว่าสต็อกไปข้างต้น $ 50 หุ้น นักลงทุนยังสามารถได้รับ $ 5,000 หลังของเขา แต่ถ้าหุ้นที่เพิ่มขึ้นมากพอที่เขาจะได้รับเพิ่มเติม ตัวอย่างเช่นสมมติว่า XYZ ไปถึง $ 50 ต่อหุ้น นักลงทุนในขณะนี้จะทำให้ $ 20 ต่อหุ้นในวันที่สต็อก ถ้าใส่เป็นมูลค่ากว่า $ 0 ซึ่งมันควรจะเป็นเพราะมันเป็นเงินที่นักลงทุนจะได้รับมากขึ้นกว่า $ 5,000 ปิดออกตำแหน่งของเขาโดยการขายหุ้นและนำ เป็นอีกหนึ่งตัวอย่างเช่นสมมติว่า XYZ ไปถึง $ 100 บาท นักลงทุนจะทำให้ $ 70 ต่อหุ้นในสต็อก แต่ใส่อาจจะไร้ค่า แต่ถึงกระนั้นเขาจะทำให้ $ 5,000 จากการขายหุ้น นั่นคือเขาจะได้รับ $ 10,000 ขาย XYZ ส่งผลให้กำไร $ 5,000 เป็นกลยุทธ์การจับเงินปันผลนี้จะไม่มีการสูญเสียสถานการณ์ (ยกเว้นถ้าหุ้นไม่ได้จ่ายเงินปันผลในกรณีที่มากที่สุดคนหนึ่งจะสูญเสียค่าใช้จ่ายเป็นค่านายหน้า) ในเงินใส่ผู้ขายได้ปัจจัยระยะยาวในการจ่ายเงินปันผล มันเป็นเรื่องยากเมื่อสามารถพบการซื้อขายหุ้นที่ $ 30 ด้วยการตี 50 ใส่ซื้อขายที่ 20 นี้เกิดขึ้นเป็นครั้งคราว แต่โอกาสมากขึ้นกว่าไม่ใส่จะมีราคาแพงมากขึ้น ดังนั้นกลยุทธ์ (3) จะคุ้มค่าเฉพาะในกรณีการจ่ายเงินปันผลจะครอบคลุมค่าใช้จ่ายทั้งหมดคณะกรรมการและภาษีและความแตกต่างระหว่างการนัดหยุดงานลบราคาหุ้นและสิ่งที่ใส่มีการซื้อขายสำหรับ นั่นคือสมมติว่า XYZ จ่ายเงินปันผล 0.40 $ และมีการซื้อขายที่ $ 30 เมื่อวันก่อนวันเงินปันผลในขณะที่ใส่ตี 50 การซื้อขายที่ 20.10 $ การทำธุรกรรมจะเสียค่าใช้จ่ายลงทุน $ 50.10 ต่อหุ้นบวกค่าคอมมิชชั่น สมมติว่าคณะกรรมการทั้งหมดสำหรับการเข้าและออกจากตำแหน่งเท่ากับ $ 0.10 ต่อหุ้น นั่นหมายความว่าการทำธุรกรรมทั้งหมดจะมีค่าใช้จ่ายลงทุน $ 50.20 ต่อหุ้นหรือถ้าเป็น 100 หุ้น $ 5,020 การใช้กลยุทธ์ (3) ในกรณีนี้ยังจะคุ้มค่าเพราะการจ่ายเงินปันผลเป็น $ 0.40 ต่อหุ้น นี่คือกำไรของนักลงทุนที่จะเป็น $ 0.20 ต่อหุ้นหรือ 20 $ นี้ไม่ได้เป็นปัจจัยในภาษีซึ่งจะขึ้นอยู่กับทั้งเงินปันผล 0.40 $ และที่จะถูกเรียกเก็บในอัตรารายได้ปกติถ้านักลงทุนออกจากตำแหน่งภายใน 61 วันนับจากวันเข้ามาในมัน นี่เป็นตัวอย่างชีวิตจริง อีไลลิลลี่ (NYSE: LLY) เป็นไปเงินปันผลในวันที่ 11 กุมภาพันธ์ก็จะจ่าย $ 0.49 ต่อหุ้นในวันที่ 10 มีนาคมมันปิดวันนี้ที่ $ 37.47 ต่อหุ้น 55 เมษายนตีใส่มีการเสนอราคาของ 17.80 และสระถาม 18.10 คลิกเพื่อดูภาพขยาย สมมติว่าใส่สามารถซื้อสำหรับหุ้น 17.95 และสามารถซื้อสำหรับ $ 37.47 ซื้อ 100 หุ้นสำหรับ $ 37.47 และใส่สำหรับ $ 17.95 จะช่วยให้นักลงทุนเดบิตสุทธิ 55.42 ถ้าเขาเข้าสู่การทำธุรกรรมนี้วันที่เลวร้ายที่สุดที่สามารถเกิดขึ้นคือเขาจะได้รับเครดิตจาก $ 55 ต่อหุ้นเมื่อเขาใส่ออกกำลังกายในหรือหลังวันที่ 11 กุมภาพันธ์นี้จะช่วยให้เขาสูญเสียหน้าขึ้นจาก $ 0.42 ต่อหุ้น เงินปันผล แต่เป็น $ 0.49 ต่อหุ้น ไม่รวมค่าคอมมิชชั่นและภาษีการทำธุรกรรมที่จะให้ผลกำไรของ $ 0.07 ต่อหุ้น หากค่าคอมมิชชั่นและภาษีน้อยกว่า $ 0.07 ต่อหุ้นการทำธุรกรรมจะมีกำไร ความเสี่ยงที่จะเป็น $ 0.42 ต่อหุ้นบวกค่าคอมมิชชั่นถ้าอีไลลิลลี่ไม่ได้จ่ายเงินปันผล ถ้าเขามีเงินเป็นจำนวนมากในการทำงานกับและคณะกรรมการและค่าใช้จ่ายภาษีของเขาอยู่ในระดับต่ำ (พูดนี้เป็นบัญ​​ชีของไออาร์เอที่มีค่าคอมมิชชั่นที่ราคาถูกและ / หรือโบรกเกอร์ที่จะนำเสนอการซื้อขายฟรีเป็นโปรโมชั่น) การทำธุรกรรมที่อาจจะมีมูลค่าการทำ นักลงทุน ดังกล่าวข้างต้นสันนิษฐานว่าตำแหน่งที่ถูกปิดโดยการออกกำลังกายใส่ เป็นไปได้ว่าความแตกต่างระหว่างราคาหุ้นบวกราคาใส่และราคาใช้สิทธิ (ในตัวอย่างของเรา LLY $ 0.42) จะอยู่ที่เดียวกันหรือเปลี่ยนในความโปรดปรานของนักลงทุน ถ้าเป็นจริงกำไรของนักลงทุนที่อาจจะ $ 0.49 หรือมากยิ่งขึ้น นั่นคือ $ 0.07 ข้างต้นหักค่าคอมมิชชั่นและภาษีเป็นกำไรขั้นต่ำที่นักลงทุนจะได้รับตราบเท่าที่ LLY จ่ายเงินปันผล โปรดทราบว่ามันอาจจะดีกว่าที่จะเริ่มต้น เมื่อผมมองไปที่การทำธุรกรรมเดียวกันนี้สองสัปดาห์ที่ผ่านมามีกำไรขั้นต่ำเป็น $ 0.17 ขึ้นอยู่กับการวางถามราคา อดีตวิธีการจ่ายเงินปันผลวันที่ (พร้อมกับความผันผวนของตลาดมากขึ้น) ได้ทำให้มีราคาแพงกว่าดูเหมือนว่า ถ้ายังมีกำไรหลังหักภาษีและค่าคอมมิชชั่นและนักลงทุนที่มีเงินเป็นจำนวนมากที่จะทำงานกับเขาอาจจะทำให้สอดคล้องกันในทางปฏิบัติและมีความเสี่ยงผลตอบแทนฟรีบนผลรวมเดียวกันของเงินทุกวัน นั่นคือการทำธุรกรรมที่มีการลงนามในวันจันทร์ก่อนที่จะไป XYZ เงินปันผลในวันอังคารที่ ตำแหน่งปิดให้บริการในวันอังคารและเงินที่มีการลงทุนทันทีในเอบีซีซึ่งเป็นไปอดีต div ในวันพุธที่ ตำแหน่งที่เอบีซีปิดให้บริการในวันพุธและนักลงทุนที่ลงทุนในทันทีเงินที่เข้ามาใน ZYX ที่ไปเงินปันผลในวันพฤหัสบดีที่ และอื่น ๆ มันเป็นงานที่ยาก แต่มันอาจจะคุ้มค่ามากสำหรับการมีจริงไม่มีความเสี่ยง ทราบว่าในกลยุทธ์ (3) มันก็โอเคถ้าเดบิตสุทธิเกินกว่าราคาที่นัดหยุดงานเป็นเวลานานเป็นเงินปันผลมากกว่าครอบคลุมความแตกต่างและค่าใช้จ่ายทั้งหมด ซึ่งแตกต่างจากในกลยุทธ์การ (2) มีความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนของการสูญเสียแบ่งปันไม่มี นี้เป็นเพราะเป็นผู้ถือตัวเลือกที่เขาควบคุมว่าและเมื่อเลือกที่จะใช้สิทธิตราบใดที่วันหมดอายุของตัวเลือกที่หลังจากวันที่รับปันผล เช่นเดียวกับกลยุทธ์ (2) กำไรสำหรับกลยุทธ์ที่ (3) มาจากการจ่ายเงินปันผลหักด้วยต้นทุนในการทำธุรกรรม ดังนั้นจึงเรียกว่าเหมาะสมมากขึ้นกลยุทธ์จับเงินปันผลกว่า (1) สำหรับเหตุผลภาษีกลยุทธ์ (2) และ (3) มีการดำเนินการที่ดีที่สุดในการปกป้องบัญชีภาษี ส่วนใหญ่นายหน้าบัญชีไออาร์เอช่วยให้ครอบคลุมสาย ทำให้ป้องกันควรที่จะได้รับอนุญาต แต่แต่ละโบรกเกอร์มีนโยบายของตัวเอง รูปแบบที่สามกลยุทธ์ดังกล่าวข้างต้น หนึ่งในการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ (1) คือการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างระหว่างราคาที่ลึกลงไปในการเรียกเงินบวกการนัดหยุดงานและราคาที่หุ้นซื้อขาย โดยปกติแล้วสมมติว่ามีค่าใช้จ่ายค่านายหน้าไม่เป็นถูกกว่าการซื้อลึกในการเรียกเงินและการออกกำลังกายมันมากกว่าที่จะซื้อหุ้น ยกตัวอย่างเช่น Verizon (NYSE: VZ) การซื้อขายที่ $ 30.62 ขณะที่ผมกำลังเขียนในขณะที่ปี 2010 โทรเดือนมกราคม 5 นัดหยุดงานมีการเสนอราคาของ 25.45 และขอ 26. ถ้าฉันสามารถซื้อสายภายใต้ 25.62 ก็จะมากขึ้น ที่คุ้มค่าสำหรับผมที่จะทำเช่นนั้นและทันทีที่ออกกำลังกายสายกว่าที่จะซื้อหุ้นถ้าเราถือว่ามีค่าคอมมิชชั่นไม่มี สมมติว่าผมมีความสามารถที่จะซื้อโทรสำหรับ 25.50 เมื่อฉันออกกำลังกายมันเพิ่มอีก $ 5 บาทออกจากบัญชีของฉันและฉันสิ้นสุดการซื้อหุ้นสำหรับ $ 30.50 ต่อหุ้นลดลง $ 0.12 การทำเช่นนี้มาก่อนวันเงินปันผลที่มีการป้องกันน้อยกว่ากลยุทธ์ (1) นักลงทุนเช่นเดียวกับใน (1) หวังว่าหุ้นจะขึ้นไปอย่างน้อยเงินจำนวนเงินปันผลในหรือหลังจากวันเงินปันผล กำไรจะเป็นไม่กี่เซ็นต์ได้รับในสายพร้อมกับการจ่ายเงินปันผลที่จะได้รับหักด้วยต้นทุนในการทำธุรกรรมและภาษี โดยทั่วไปนักลงทุนรายย่อย 'ค่าใช้จ่ายในคณะกรรมการห้ามกลยุทธ์นี้ นักลงทุนสถาบันหรือผู้ที่มีค่าใช้จ่ายเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีคณะกรรมการการมีส่วนร่วมในกิจกรรมนี้ตลอดเวลา ฉันมีความรู้สึก (แต่ไม่มีหลักฐาน) ที่โบรกเกอร์ค้าปลีกขนแกะบางส่วนของลูกค้าของพวกเขาในลักษณะนี้ ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคนที่ดำเนินกลยุทธ์ (2) หากในวันปันผลหุ้นจะขึ้นในตลาดก่อนโบรกเกอร์จะไปหุ้นลูกค้าและขายพวกเขาในตลาดเปิดแทงเงินปันผลและค่าคอมมิชชั่นและบอกลูกค้าว่าหุ้นของเขาถูกเรียกตัวไปเมื่อวันก่อน . มันเป็นถ้านายหน้าดำเนินกลยุทธ์ (4) ถ้าหุ้นจะลดลงในตลาดก่อนโบรกเกอร์ช่วยให้ลูกค้าเก็บหุ้น มีภาวะแทรกซ้อน แต่รูปแบบการทำงานแบบอักษรนี้ดูเหมือนว่าสวยเป็นไปได้และผมจะไม่แปลกใจหากมีการดำเนินการ แต่ชอบพูดว่าผมมีหลักฐาน ถ้าฉันวิ่งเครื่องแต่งกายที่คดเคี้ยว Wall Street (ซ้ำซ้อนที่?) ผมอาจจะทำบางสิ่งบางอย่างเช่นนี้จะทำให้ bucks พิเศษไม่กี่ เปลี่ยนแปลงในกลยุทธ์หนึ่ง (1) คือการรวม (4) (2) นั่นคือมันเกี่ยวข้องกับการซื้อลึกในการเรียกเงินที่พวกเขาและการออกกำลังกายในเวลาเดียวกันการขายอื่น ๆ หรือการนัดหยุดงานเดียวกันในการเรียกเงินและหวังเหล่านี้จะไม่ได้ใช้สิทธิ ในขณะที่เวลาที่เหมาะสมที่จะใช้สิทธิเรียกร้องในช่วงต้นเป็นวันก่อนวันเงินปันผลจำนวนของสายบางคนจะไม่ได้ใช้สิทธิ ซึ่งอาจเป็นเพราะผู้ถือโทรลืมไม่ได้มีเงินมากพอที่จะทำเช่นนั้นหรือไม่ได้คิดว่ามันคุ้มค่า เช่นเดียวกับใน (4) นักลงทุนสถาบันบ่อยมีส่วนร่วมในกิจกรรมนี้ คณะกรรมการมักจะทำให้ค่าใช้จ่ายในกลยุทธ์นี้ต้องห้ามสำหรับนักลงทุนรายย่อย (6) และ (7) ทำในสิ่งเดียวกับกลยุทธ์ (2) และ (3) แต่ใช้อัตรากำไรขั้นต้นที่จะได้รับหุ้นมากกว่าที่คุณสามารถจ่ายอย่างอื่นโดยใช้เพียงเงินสด กำไรจะเพิ่มขึ้นจากการจ่ายเงินปันผลพิเศษได้รับการลบอัตรากำไรขั้นต้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมและค่าคอมมิชชั่นพิเศษสำหรับขายหรือซื้อสัญญาตัวเลือกมากขึ้น นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาและความบันเทิงเท่านั้น บางส่วนของความเสี่ยงที่อาจจะไม่ได้รับการกล่าวถึงหรืออธิบายได้อย่างถูกต้อง ใช้กลยุทธ์เหล่านี้ที่อันตรายของคุณเอง การเปิดเผยข้อมูล: ในขณะที่เขียนผมไม่ได้เป็นเจ้าของหลักทรัพย์ใด ๆ ดังกล่าวข้างต้น VZ อยู่ในการซื้อของฉันและถือพอร์ตหุ้นปันผลตลอดไป หมายเหตุบรรณาธิการ รุ่นเดิมของบทความนี้มีข้อผิดพลาดโดยระบุว่าการจ่ายเงินปันผลจะต้องถูกหักภาษีในอัตราภาษีที่มีคุณภาพถ้านักลงทุนซื้อหุ้นจ่ายเงินปันผลและตัวเลือกที่ใส่มันและถือมันสำหรับ 61 วัน นี้ได้รับการแก้ไขตั้งแต่